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【国君零售】美博会透露化妆品行业哪些新变化?

国泰君安郴州 2021-09-13 12:42:10

国君零售团队: 訾猛、陈彦辛、彭瑛、李梓语


一年一度的中国美容博览会于5月22-24日在上海新国际博览中心举行,这也是第23届博览会,会场人潮涌动,盛况空间,预计有40个国家和地区,3500余家企业参展,13000多个标准展位,同比增长17.1%!本土传统强势品牌:上海家化旗下系列品牌、百雀羚、自然堂、韩束、珀莱雅、拉芳、丹姿集团、美肤宝、相宜本草、卡姿兰、玛丽黛佳等悉数出席,品牌琳琅满目,从国内新生代品牌到国际小众品牌应接不暇;新渠道大量涌现;包装设计及器材花样繁多。同时,聚美丽与磐缔资本联合举办的:千禧品牌争夺战、品观网组织的:进口品浪潮至“热闹与门道”、倍加洁集团组织的:中国口腔高峰趋势论坛、婷美小屋举办的:中国实体零售发展论坛等在博览会期间举行,从本次美博会我们也发现一些新变化:


品牌:品牌大量涌现,年轻化趋势显著既有传统强势国产片品牌:佰草集、高夫、百雀羚、自然堂、韩束、珀莱雅、拉芳等,也有新品牌推出,自然堂不仅推出“龙凤胎”彩妆,更迎来集团第五品牌“春夏”重磅发布,珀莱雅印彩巴哈彩妆系列亮相、名臣健康推出护肤品牌初萃,包括传统中药品牌片仔癀等也在不断打造护肤品牌。除了强势外资大品牌外,外资小众品牌大量涌入分享国内化妆品快速发展的蛋糕从本次新品牌发布来看,各家都在重点扩充品牌矩阵,年轻化趋势非常明显。从本次美博会我们也深刻感受到本土品牌打造的不易,既有外资品牌压制,又有本土品牌相互争夺,能够在本土巨量品牌之中脱颖而出实属不易!


产品:彩妆成为各家追逐焦点经历了2014年前后面膜的爆发,2016年以来彩妆成为新的潮流,随着消费升级的推进,彩妆销售规模剧增,外资品牌持续杀入中国市场。在行业快速增长的背后是各家对彩妆的积极布局和抢夺,本土品牌加码彩妆趋势非常明显,但我们看到国内彩妆整体仍然不成气候,十分微小。从前两年快速爆发的卡姿兰,到近两年迅速崛起的玛丽黛佳,本土彩妆发展已经迅速。除此之外,本土护肤品牌企业也在不断向彩妆渗透,包括自然堂、珀莱雅、欧诗漫、御家汇等等,但基本定位于大众彩妆领域


渠道:新渠道蓬勃发展,大量涌现传统百货购物中中心作为外资品牌主要阵地,增速日渐放缓,电商渠道、CS渠道及单品牌店日益崛起,进一步助推国产品牌崛起。1)近几年单品牌店逐渐受本土品牌重视,从最早的佰草集到林清轩、植物医生、蜜思肤、婷美小屋,再到一叶子、老中医、卡姿兰、茹妆、珀莱雅旗下悦芙媞,优资莱,本土品牌逐渐将单品牌店作为业务拓展的新渠道;2)CS渠道不断革新,尤其是在品牌定位和选品方面不断突破,除本土CS大连锁:娇兰佳人、唐三彩以外,新兴CS渠道开始爆发,比如:橙小橙、狐狸小妖、星野家等等;3)新零售渠道逐渐渗透至化妆品领域,内外资品牌均开始使用无人贩卖机、智能美妆镜、交互显示屏等新兴方式。渠道和场景变革主要迎合三四线消费崛起,消费群体年轻化和个性化的发展趋势

 

化妆品行业观点:化妆品多渠道销售数据持续向好,2017年化妆品开始崛起,零售总额增速(13.5%)明显高于整体社零增长水平。2018年化妆品增长进一步加速,2018Q1,50家商业企业数据化妆品累计增长11.0%(+1.8pct),100家数据化妆品累计增长10.4(+0.6pct)。2018Q1,社零化妆品类增长16.1%,3月增长22.7%,接近历史高点水平,大幅领先消费品行业,4月社零化妆品继续增长15.1%,销售持续向好。中档消费崛起,国货品牌迎来行业红利期,正实现从品质向品牌蜕变,消费者需求更加多元化、渠道变革等给国货品牌带来更多超越机会。投资建议:首选品类拓展和渠道变革带来业绩弹性的珀莱雅(603605);重点布局业绩拐点、产品线丰富、产品底蕴深厚的上海家化(600315);主业稳健增长、通过新渠道加速护肤品类的拉芳家化(603630)及线上高增长的面膜企业御家汇(300740)


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